El buceador Álex Vinaroz encuentra a través de unas inusuales burbujas en la ensenada de Puerto Calderón en Cantabria un submarino semihundido. Pese a tratarse de un U-Boot de la Segunda Guerra Mundial descubre que su contenido no es militar. Por otro lado un buque cazatesoros inglés de bandera de Bahamas el Dauntless se acerca a la costa de Cantabria. Tras años de investigación ya tiene casi acotada la zona en que ha de encontrarse el submarino.